El Pulso de las Divisas

🧭 INFLACIÓN MIXTA EN MÉXICO Y PIB SÓLIDO EN EUA: EL USDMXN SE MANTIENE EN ZONA CLAVE

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Jueves 22 de enero de 2026

💵 USDMXN: 17.4870 (+0.11%)
🌙 Rango overnight: 17.44–17.50

💱 Divisas
EURUSD: 1.1712 (+0.21%)
EURMXN: 20.4821 (+0.38%)
Índice dólar (DXY): 98.64 (–0.15%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 68,036.13 (+0.00%)
S&P 500: 6,875.62 (+1.16%)
Nasdaq 100: 23,224.83 (+1.18%)
Dow Jones: 49,077.23 (+1.21%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 59.70 (–1.52%)
Oro (USD/oz): 4,814.06 (–0.48%)

🔍 Factores clave:
La inflación de la primera mitad de enero en México mostró señales mixtas. El INPC general avanzó 0.31%, por debajo de la previsión de 0.37%, aunque por encima del dato previo de 0.17%. En contraste, la inflación subyacente quincenal se ubicó en 0.43%, superando tanto la expectativa de 0.39% como la lectura anterior de 0.31%, lo que confirma que las presiones subyacentes siguen activas al inicio del año.

En Estados Unidos, el PIB trimestral creció 4.4%, por arriba del consenso de 4.3% y del dato previo de 3.8%, reforzando la idea de una economía que cerró el periodo con mayor tracción de lo previsto.

En el frente geopolítico, Donald Trump anunció que, por ahora, no hará efectivos los aranceles que había amenazado imponer a varios países europeos por el tema de Groenlandia. Tras una reunión en Davos con el secretario general de la OTAN, Mark Rutte, señaló que alcanzaron un “marco” o “framework” de entendimiento sobre Groenlandia y el Ártico. No se presentó un acuerdo formal ni detallado, por lo que la amenaza de utilizar aranceles como herramienta de presión sigue latente si las negociaciones no avanzan.

📈 Técnico:
El análisis reciente se apoya en retrocesos de Fibonacci. Esta herramienta de análisis técnico traza niveles horizontales que permiten identificar zonas potenciales de soporte y resistencia donde el precio puede frenar una corrección y retomar la tendencia dominante.

Los retrocesos más utilizados (23.6%, 38.2%, 50%, 61.8% y 78.6%) se aplican sobre un movimiento previo relevante. Su utilidad radica en detectar posibles puntos de rebote o ajuste dentro de una tendencia ya definida, así como en ayudar a estructurar zonas de entrada, niveles de protección y objetivos, evitando su uso en mercados totalmente laterales.

📆 Fechas clave:
22 ene – Índice de precios del gasto en consumo personal (EUA)
23 ene – PMI de servicios y PMI manufacturero de Estados Unidos

💣 Zonas de reacción:
🔻 Soportes: 17.35, 17.00, 16.80
🔸 Pivote: 17.45
🔺 Resistencias: 17.50, 17.65

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🧭 ¿EL USDMXN VA RUMBO A 16.25 O INCLUSO 15.22? MERCADOS MIRAN DAVOS Y JAPÓN

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Miércoles 21 de enero de 2026

💵 USDMXN: 17.4348 (–0.84%)
🌙 Rango overnight: 17.43–17.61

💱 Divisas
EURUSD: 1.1724 (–0.02%)
EURMXN: 20.4395 (–0.84%)
Índice dólar (DXY): 98.50 (–0.06%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 68,645.91 (+1.42%)
S&P 500: 6,845.18 (+0.71%)
Nasdaq 100: 23,112.29 (+0.69%)
Dow Jones: 48,828.67 (+0.70%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 60.16 (–0.33%)
Oro (USD/oz): 4,868.01 (+2.14%)

🔍 Factores clave:
El USDMXN continúa rompiendo mínimos de 52 semanas y toca niveles no vistos desde junio de 2024 al marcar 17.43. El movimiento se da en un entorno de alta complejidad, marcado por riesgos geopolíticos, el discurso del presidente Donald Trump en Davos y una dislocación relevante en el mercado de bonos de Japón.

En su intervención en el World Economic Forum, Trump centró su mensaje en tres ejes: la economía estadounidense, Europa y Groenlandia. Afirmó que ningún país o bloque puede garantizar la seguridad de Groenlandia fuera de Estados Unidos y señaló que buscará negociaciones inmediatas con Dinamarca para reabrir el tema de su adquisición. Reiteró que no utilizará la fuerza militar, pero insistió en que el control estadounidense es clave para la seguridad y la OTAN, advirtiendo que mantiene sobre la mesa aranceles de hasta 10% contra ocho aliados europeos si continúan oponiéndose a su plan.

En paralelo, el mercado de bonos japonés vive un sell-off histórico. El rendimiento del bono a 10 años subió a la zona de 2.33–2.37%, su nivel más alto desde 1999. El bono a 20 años superó 3.4% en máximos históricos, el 30 años se acercó a 3.8–3.9%, el nivel más alto desde finales de los 90, y el 40 años alcanzó alrededor de 4.2%, récord desde su emisión en 2007. El castigo responde al temor de deterioro fiscal ante propuestas de recortes al impuesto al consumo y promesas de expansión fiscal agresiva previo a las elecciones anticipadas del 8 de febrero bajo el gobierno de Sanae Takaichi.

En teoría, este entorno debería restar atractivo al peso mexicano por una mayor competencia en rendimientos frente a Japón. Sin embargo, la baja demanda por bonos nipones, junto con una tasa real en México todavía elevada y un riesgo percibido como controlado, mantiene al peso como uno de los destinos preferidos para estrategias de carry trade.

📈 Técnico:
El USDMXN ha roto en pocos días tres soportes clave: 17.87, 17.65 y 17.50, abriendo el camino hacia 17.35, que se perfila como el último bastión antes de consolidar la recuperación total de la depreciación iniciada en 2024, cuando el tipo de cambio pasó de 16.25 hasta 21.30. Bajo un enfoque de retrocesos de Fibonacci de ese movimiento, 17.35 representa el último nivel de ajuste previo a considerar un reverso completo.

Desde una perspectiva estructural de largo plazo, tomando referencias desde 2011, el nivel de 16.25 coincide exactamente con el tercer nivel de ajuste de Fibonacci, mientras que el siguiente objetivo estructural se ubicaría en 15.22. Se trata de un análisis de más de 15 años que subraya la magnitud del movimiento actual y la relevancia de los niveles alcanzados.

📆 Fechas clave:
22 ene – Inflación primera quincena de enero en México
22 ene – PIB de Estados Unidos (3T)
22 ene – Índice de precios del gasto en consumo personal (EUA)
23 ene – PMI de servicios y PMI manufacturero de Estados Unidos

💣 Zonas de reacción:
🔻 Soportes: 17.35, 17.00, 16.80
🔸 Pivote: 17.45
🔺 Resistencias: 17.50, 17.65

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💥 USDMXN EN MÍNIMOS DE 52 SEMANAS CON GROENLANDIA COMO NUEVO FOCO DE RIESGO 💥

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Martes 20 de enero de 2026

💵 USDMXN: 17.6416 (+0.41%)
🌙 Rango overnight: 17.5650–17.68

💱 Divisas
EURUSD: 1.1737 (+0.79%)
EURMXN: 20.7064 (+1.21%)
Índice dólar (DXY): 98.46 (–0.60%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 67,467.82 (+0.49%)
S&P 500: 6,940.01 (–0.06%)
Nasdaq 100: 23,515.39 (–0.06%)
Dow Jones: 49,359.33 (–0.17%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 59.65 (+0.52%)
Oro (USD/oz): 4,732.90 (+2.99%)

🔍 Factores clave:
Las tensiones geopolíticas vuelven a escalar por el tema de Groenlandia, con Estados Unidos reactivando amenazas comerciales directas contra Europa. El presidente Donald Trump anunció aranceles del 10% sobre exportaciones de ocho países europeos miembros de la OTAN, con una cláusula de aumento al 25% a partir del 1 de junio si no se alcanzan acuerdos políticos, estableciendo como fecha crítica el 1 de febrero.

Como respuesta, la Unión Europea ha señalado que mantiene listo un paquete de contramedidas por hasta €93 mil millones sobre bienes estadounidenses. Aunque las medidas no han sido activadas, funcionarios europeos las describen como un mecanismo de “retaliación pasiva” que permanece sobre la mesa si las tensiones continúan escalando.

En este contexto, Trump publicó en Truth Social sobre una llamada telefónica con Mark Rutte, secretario general de la OTAN, enfocada específicamente en Groenlandia. En su mensaje, Trump afirmó que el control estratégico del territorio es “imperativo para la seguridad nacional y global”, subrayando que no habrá marcha atrás en la postura de Estados Unidos. El mensaje refuerza la percepción de que el tema trasciende lo comercial y se inserta directamente en la agenda de seguridad y defensa, elevando la sensibilidad del mercado ante cualquier declaración adicional durante el World Economic Forum.

📈 Técnico:
Tras marcar nuevos mínimos de 52 semanas, el USDMXN presentó una reacción al alza, encontrando resistencia en la zona de 17.65, nivel que previamente funcionaba como soporte. El rompimiento se dio en un entorno de baja liquidez por el día inhábil en Estados Unidos, escenario en el que suelen observarse movimientos exagerados o falsos. El World Economic Forum será clave para definir si este movimiento se consolida o si se trata solo de un rebote técnico dentro de una tendencia más amplia.

Para vendedores de USD que estén por romper su presupuesto, o que ya lo hayan superado y busquen limitar pérdidas, se sugieren estrategias de largo plazo que permitan capturar el carry a favor (a mayor plazo, mayor precio forward), sin dejar de participar en un rebote probable, manteniendo protección total a la baja.

📆 Fechas clave:
21 ene – Declaraciones del presidente de Estados Unidos (World Economic Forum, tensiones geopolíticas y comerciales por Groenlandia)
22 ene – Inflación primera quincena de enero en México
22 ene – PIB de Estados Unidos (3T)
22 ene – Índice de precios del gasto en consumo personal (EUA)
23 ene – PMI de servicios y PMI manufacturero de Estados Unidos

💣 Zonas de reacción:
🔻 Soportes: 17.50, 17.25, 16.80
🔸 Pivote: 17.65
🔺 Resistencias: 17.87, 18.04

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🔍 Factores clave
El miércoles 21, el foco estará en las declaraciones del presidente de Estados Unidos durante el World Economic Forum, en un contexto de tensiones geopolíticas y comerciales, particularmente por el tema de Groenlandia, lo que añade sensibilidad a cualquier mensaje sobre comercio, alianzas y política exterior. El jueves 22 se concentran los datos duros de la semana. En México se publica la inflación de la primera mitad de enero, tanto general como subyacente, clave para evaluar el arranque del año en precios. En Estados Unidos se conocerán el PIB del tercer trimestre y el índice de precios del gasto en consumo personal, referencia central para la Reserva Federal en su evaluación de inflación. El viernes 23, la semana cierra con los PMI preliminares de enero en servicios y manufactura en Estados Unidos, que ofrecerán una primera señal sobre el pulso de la actividad económica al inicio del año.

Las tensiones entre el presidente Donald Trump y la Unión Europea escalan hacia una potencial guerra comercial por Groenlandia, con amenazas arancelarias directas y movimientos militares defensivos en el Ártico. Trump anunció el sábado aranceles del 10% sobre todos los bienes exportados a EE.UU. por ocho aliados de la OTAN —Dinamarca, Noruega, Suecia, Francia, Alemania, Reino Unido, Países Bajos y Finlandia—, que entrarían en vigor el 1 de febrero de 2026 y subirían al 25% el 1 de junio, condicionados a la adquisición del territorio autónomo danés. Estos países enviaron contingentes pequeños de tropas a Groenlandia como parte de la Operación Arctic Endurance, ejercicio militar liderado por Dinamarca enfocado en seguridad ártica, lo que Washington interpreta como un desafío directo a sus intereses estratégicos frente a China y Rusia. En respuesta, la Unión Europea convocó una cumbre extraordinaria presencial en Bruselas esta semana para reafirmar su apoyo a Dinamarca y Groenlandia, su compromiso con el derecho internacional y la OTAN, y rechazar las tarifas como incompatibles con el acuerdo comercial UE–EE.UU. de julio de 2025.

📈 Técnico
El USDMXN consolida el rompimiento del soporte previo en 17.87, con una fuerza bajista que empieza a perder momentum y con indicadores técnicos marcando condiciones de sobreventa en el corto plazo. Aun así, en términos estructurales el peso mexicano se mantiene fortalecido por su posición de carry trade, con un diferencial de tasas claramente a su favor, factor clave detrás de la tendencia bajista del par.

No obstante, persisten factores sorpresa latentes en el corto plazo que podrían detonar rebotes temporales, particularmente eventos de carácter geopolítico o una escalada en la relación México–Estados Unidos, que podrían provocar episodios de volatilidad abrupta.

El nivel de 17.50 se mantiene como siguiente objetivo en caso de que el mercado rompa 17.65 con consolidación y volumen.

Para coberturas, los compradores de dólares pueden considerar esquemas parciales al alza, combinados con una participación más agresiva a la baja, aprovechando la tendencia dominante. Para los vendedores, un eventual rebote o una explosión temporal de volatilidad podría ser una oportunidad para cerrar coberturas agresivas a la baja. Conviene recordar que, a mayor plazo, el carry sigue jugando a favor de los vendedores de USD.

📅 Fechas clave
📍 19 ene – Estados Unidos: feriado por el Día de Martin Luther King
📍 21 ene – Declaraciones del presidente de Estados Unidos (World Economic Forum, tensiones geopolíticas y comerciales por Groenlandia)
📍 22 ene – Inflación primera quincena de enero en México
📍 22 ene – PIB de Estados Unidos (3T)
📍 22 ene – Índice de precios del gasto en consumo personal (EUA)
📍 23 ene – PMI de servicios y PMI manufacturero de Estados Unidos

💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 17.50, 17.25, 16.80
🔸 Pivote: 17.65
🔺 Resistencias: 17.87, 18.04

💥 USDMXN TOCA MÍNIMOS DEL AÑO Y PONE A PRUEBA A LOS VENDEDORES 💥

El Pulso de las Divisas – Apertura FX
Viernes 16 de enero de 2026

💵 USDMXN: 17.6835 (+0.23%)
🌙 Rango diario: 17.62–17.6850

💱 Divisas
EURMXN: 20.5436 (+0.33%)
EURUSD: 1.1618 (+0.07%)
Índice dólar (DXY): 99.24 (–0.11%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 66,649.28 (–1.12%)
S&P 500: 6,944.47 (+0.26%)
Nasdaq: 23,530.02 (+0.25%)
Dow Jones: 49,442.44 (+0.60%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 59.85 (+1.12%)
Oro (USD/oz): 4,596.66 (–0.58%)

🔍 Factores clave
Banxico enfrenta críticas por recortar su tasa de interés a 7% a pesar de que la inflación no converge a la meta del 3% y la subyacente ha subido persistentemente durante 2025. Analistas como Moody’s Analytics y Citigroup cuestionan la credibilidad de su política monetaria, argumentando que el retiro prematuro del freno monetario erosiona la confianza y retrasa la desinflación. El subgobernador Jonathan Heath ha votado en disidencia por pausar recortes para evaluar la reversión de la subyacente.

General Motors anunció una inversión de 1,000 millones de dólares en México para 2026–2027, enfocada en fortalecer operaciones de manufactura local y el mercado interno, pese a tensiones por el T-MEC y Trump. La presidenta Claudia Sheinbaum defendió la autonomía del INE en su propuesta de reforma electoral, que busca reducir costos electorales, fortalecer democracia participativa y garantizar representación de minorías sin afectar independencia institucional.

📈 Técnico
El USD/MXN alcanzó un mínimo de 52 semanas cerca de 17.62, reflejando una apreciación del peso impulsada por debilidad del dólar (estructural, no en días corto plazo) y flujos de carry trade hacia tasas altas de México (7%). Factores incluyen tasas diferenciales con la Fed (3.50–3.75%), con la expectativa de que Banxico pause su ciclo de recortes y la Fed pudiera recortar más de lo esperado por la nueva presidencia, anuncio de inversión extranjera, nearshoring y estabilidad relativa pese a riesgos como la revisión del T-MEC bajo Trump.

Como se sugería anteriormente, romper el 17.87 abría la puerta al 17.65, pero el escurrimiento fue abrupto. Ahora se abre la puerta para 17.50, donde el precio cumpliría exactamente el mismo ciclo (aunque a menor velocidad) de apreciación hasta 17.45 en el primer mandato de Donald Trump.

Romper los 17.50 abre la puerta psicológica a los 16.80, aunque puede haber una reacción previa en 17.25.

¿Es momento de comprar o vender? La respuesta, como he reiterado, no debe ser solamente influenciada por el momentum del mercado, sino por la estructura de costos y precio de tu producto. La primera pregunta a responder es: ¿cuál es el tipo de cambio donde tu negocio y producto (de acuerdo a costo y precio de venta) te generaba rentabilidad proyectada? ¿A qué nivel tu rentabilidad se ve mermada? Los vendedores de USD tienen prisa de responder esa pregunta; los compradores están a favor, pero temen comprar caro. La premisa es: si compras abajo de tu presupuesto, ya ganaste; tu negocio es tu producto, no el mercado financiero. Pero claro, puedes tomar ventajas: requiere tiempo para construir estrategia y concentración para ejecutarla. Yo te ayudo con mucho gusto.

📅 Fechas clave
31 ene – Fecha límite techo de deuda EUA
Julio – Revisión T-MEC

💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 17.50, 17.25
🔸 Pivote: 17.65
🔺 Resistencias: 17.87, 18.04