El Pulso de las Divisas

📊 EMPLEO FIRME EN EUA Y RUMOR SOBRE T-MEC SACUDE AL PESO

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Miércoles 11 de febrero de 2026

💵 USDMXN: 17.2167 (+0.16%)
🌙 Rango overnight: 17.13–17.24

💱 Divisas
EURUSD: 1.1860 (–0.29%)
EURMXN: 20.4207 (–0.12%)
Índice dólar (DXY): 97.02 (+0.17%)

🪙 Criptomoneda
Bitcoin: 68,011.4 (–0.64%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 71,271.56 (0.00%)
S&P 500: 6,941.81 (–0.33%)
Nasdaq: 23,102.47 (–0.59%)
Dow Jones: 50,188.14 (+0.10%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 65.65 (+2.64%)
Oro (USD/oz): 5,095.21 (+1.28%)

🔍 Factores clave:
El mercado laboral estadounidense inició el año con una lectura mejor a la anticipada, aunque dentro de una tendencia de moderación más amplia. Las nóminas no agrícolas registraron una creación de 130 mil empleos en enero, por encima de la previsión de 66 mil y acelerando frente a los 48 mil previos. La sorpresa positiva refuerza la resiliencia del empleo en el corto plazo.

La tasa de desempleo descendió a 4.3%, desde 4.4%, ubicándose también por debajo del consenso y mostrando estabilidad en la absorción de mano de obra. En materia salarial, el ingreso promedio por hora avanzó 0.4% mensual, superando el 0.3% esperado y acelerando respecto al 0.1% previo, lo que mantiene vivas las presiones en el componente de servicios.

Sin embargo, pese al rebote de enero, la trayectoria de las nóminas continúa mostrando una tendencia descendente respecto a los niveles promedio observados en 2022 y 2023, cuando la creación mensual se ubicaba de forma consistente en rangos más elevados. El dato actual supera las expectativas, pero no revierte la dinámica estructural de desaceleración. En conjunto, el informe refleja un mercado laboral que sorprende al alza frente al consenso, aunque dentro de un proceso gradual de normalización del ritmo de contratación.

En paralelo, un reporte de Bloomberg señaló que el presidente Donald Trump estaría considerando en privado la posibilidad de salir del T-MEC, inyectando incertidumbre adicional en medio de las renegociaciones con Canadá y México. El rumor ha cobrado fuerza en el mercado, aunque no ha sido confirmado oficialmente, generando episodios de volatilidad intradía en el tipo de cambio.

📈 Técnico:
El USDMXN descendió hasta 17.13, nivel muy cercano al mínimo de 52 semanas ubicado en 17.11, confirmando la relevancia técnica de esta zona como piso estructural. El mercado intenta nuevamente perforar este soporte psicológico; una ruptura clara y con fuerza abriría espacio para una extensión hacia 16.80, escenario que reforzaría la confirmación de una figura de doble techo en el corto plazo.

Sin embargo, el movimiento bajista encontró freno tras un rebote significativo desde 17.13, impulsado por el rumor de una eventual salida de Estados Unidos del T-MEC. Este factor introdujo volatilidad adicional y generó una reacción inmediata al alza en el tipo de cambio.

El rebote se produjo desde un pivote relevante en 17.20. Técnicamente, la pérdida sostenida de ese nivel habría incrementado la probabilidad de una caída hacia 16.80. No obstante, el mercado reaccionó antes de consolidar por debajo, lo que mantiene el escenario técnico abierto.

En la parte baja, el rango comprendido entre 17.11 y 17.00 continúa siendo una zona crítica. El nivel de 17.00 representa un escalón psicológico intermedio antes de 16.80. De confirmarse la ruptura del mínimo anual, el movimiento podría acelerarse hacia ese objetivo.

Por el contrario, si el soporte vuelve a sostenerse y el mercado no logra confirmar la ruptura, el sesgo podría girar nuevamente hacia la parte alta del rango, con 17.57 como resistencia relevante, nivel que ha demostrado ser un techo técnico difícil de superar en intentos previos.

📆 Fechas clave:
Viernes 13 de febrero – Reporte de inflación EUA (enero)

💣 Zonas de reacción:
🔻 Soportes: 17.11, 17.00, 16.85
🔸 Pivote: 17.20
🔺 Resistencias: 17.37, 17.57

🧭 INFLACIÓN MÉXICO MARCA EL PASO Y LA SEMANA SE DEFINE ENTRE EMPLEO E INFLACIÓN EN EUA

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Lunes 9 de febrero de 2026

💵 USDMXN: 17.2214 (–0.17%)
🌙 Rango overnight: 17.22–17.28

💱 Divisas
EURUSD: 1.1883 (+0.56%)
EURMXN: 20.4642 (+0.40%)
Índice dólar (DXY): 97.14 (–0.50%)

🪙 Criptomoneda
Bitcoin: 69,030.9 (–3.42%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 70,809.57 (+2.83%)
S&P 500: 6,932.30 (+1.97%)
Nasdaq: 23,031.21 (+2.18%)
Dow Jones: 50,115.67 (+2.47%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 63.61 (+0.09%)
Oro (USD/oz): 5,040.40 (+1.22%)

🔍 Factores clave:
La semana arranca con inflación en México ya publicada y con un calendario cargado en Estados Unidos, donde el foco estará en el reporte oficial de empleo a mitad de semana y en la inflación del viernes. Ambos eventos serán clave para definir expectativas de tasas y el tono de mercado para la segunda mitad de febrero.

En México, la inflación general de enero sorprendió ligeramente a la baja, pero el dato relevante volvió a ser la inflación subyacente, que se mantiene presionada. La inflación anual se ubicó en 3.79% (previsión 3.82%, anterior 3.69%) y la mensual en 0.38% (previsión 0.41%, anterior 0.28%). En contraste, la subyacente anual subió a 4.52% (previsión 4.49%, anterior 4.33%) y la subyacente mensual avanzó a 0.60% (previsión 0.59%, anterior 0.41%). Este mix refuerza la narrativa de cautela para Banxico: mientras la subyacente siga firme, el espacio para recortes permanece acotado.

En Estados Unidos, el miércoles se publica el reporte oficial de empleo. El mercado anticipa nóminas no agrícolas por 70 mil (anterior 50 mil) y una tasa de desempleo estable en 4.4%. El foco estará en si el mercado laboral confirma una desaceleración ordenada o si vuelve a sorprender al alza, escenario que suele traducirse en ajustes rápidos en tasas y en el dólar.

Para cerrar la semana, el viernes se conocerá el reporte de inflación de EUA. El consenso apunta a una inflación anual de 2.5% (anterior 2.7%) y una lectura mensual de 0.3% (sin cambio). En la subyacente, se espera un avance mensual de 0.3% (anterior 0.2%). En un entorno donde la Fed tiene el mandato dual, la combinación entre empleo (miércoles) e inflación (viernes) será determinante para el tono de mercado.

En el plano internacional, el Partido Liberal Democrático liderado por Sanae Takaichi ganó las elecciones del 8 de febrero con 316 de 465 escaños en la Cámara Baja, su mejor resultado histórico. El impacto en mercados fue inmediato: el Nikkei subió a máximos históricos cerca de 57,000 puntos, el yen se debilitó hacia niveles de 160 por dólar y los bonos del gobierno japonés registraron presiones al alza en rendimientos ante la expectativa de mayor gasto público.

📈 Técnico:
El USDMXN continúa en fase de consolidación tras el cierre de la semana pasada y abre la semana por debajo de 17.37, nivel que había funcionado como pivote y referencia clave para definir si la tendencia bajista se mantiene o comienza a revertirse.

La zona de 17.20 se vuelve crítica en la estructura actual. Este nivel empieza a destacar dentro de una posible formación de doble techo que, de confirmarse, podría extender la apreciación del peso hacia la zona de 16.80–16.90. Los datos de esta semana tienen la capacidad de generar movimientos direccionales y de presionar soportes psicológicos relevantes en 17.11 e incluso 17.00.

Mientras tanto, 17.37 sigue siendo el techo técnico más relevante. Mientras el tipo de cambio se mantenga por debajo de ese nivel, el sesgo favorece una continuación de la fortaleza del peso, con episodios de volatilidad ligados a los datos macro de mitad y fin de semana.

📆 Fechas clave:
Lunes 9 de febrero – Reporte de inflación México (enero)
Miércoles 11 de febrero – Reporte oficial de empleo EUA (enero)
Viernes 13 de febrero – Reporte de inflación EUA (enero)

💣 Zonas de reacción:
🔻 Soportes: 17.11, 17.00, 16.85
🔸 Pivote: 17.20
🔺 Resistencias: 17.37, 17.57

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Viernes 6 de febrero de 2026

🔍 Factores clave:
Banxico decidió mantener sin cambios la tasa objetivo en 7.00% con votación unánime, marcando una pausa explícita en el ciclo de recortes. El mensaje fue hawkish: reconoció que la inflación general bajó marginalmente, pero destacó el repunte y persistencia de la inflación subyacente, en particular en servicios. Banxico ajustó al alza sus pronósticos de inflación general y subyacente entre el 1T26 y el 1T27 y mantuvo el balance de riesgos con sesgo al alza, reforzando que la prioridad sigue siendo el control inflacionario por encima de consideraciones de actividad.

Hacia adelante, la Junta dejó la puerta abierta a ajustes, pero sin comprometer calendario ni dirección inmediata. El tono sugiere cautela prolongada: recortes condicionados a una trayectoria más favorable de la inflación (especialmente la subyacente) y a mayor claridad sobre determinantes como ajustes fiscales, tipo de cambio y entorno externo.

En Estados Unidos, el reporte oficial de empleo fue suspendido hasta nuevo aviso, complicando la lectura del mercado laboral y elevando la dependencia de indicadores alternativos, en un entorno donde la toma de decisiones se vuelve menos precisa por la ausencia de la referencia principal.

En cripto, Bitcoin registró una caída marcada y perforó la zona de USD 70,000 por primera vez desde noviembre de 2024, con un episodio de ventas aceleradas. En el trasfondo, pesaron declaraciones del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, al señalar que el gobierno no tiene autoridad para un “bailout” de Bitcoin ni para forzar a bancos a comprar o mantener BTC con recursos públicos, lo que enfrió especulaciones sobre apoyos o “reservas estratégicas”. La caída también detonó liquidaciones de posiciones apalancadas, amplificando el movimiento en cascada al romper niveles técnicos.

📈 Técnico:
El USDMXN opera por debajo del nivel de 17.37, después de haber vuelto a probar un techo relevante en la zona de 17.57. La dinámica reciente ha modificado la lectura técnica: lo que inicialmente se interpretaba como una posible formación de doble piso comienza ahora a asemejarse más a una figura de continuación tipo banderilla, cuyo desenlace dependerá de la confirmación de niveles clave.

El punto central del análisis sigue siendo el nivel de 17.37. Desde una perspectiva de largo plazo, tomando como referencia niveles observados desde 2024, esta zona representaba el último bastión técnico antes de habilitar una recuperación más amplia hacia niveles cercanos a 16.30. Si bien el tipo de cambio ya rompió este nivel en ocasiones previas, no ha logrado consolidar de manera sostenida por debajo, lo cual ha limitado la extensión del movimiento.

En este contexto, si el USDMXN logra romper nuevamente el 17.37 y, sobre todo, consolidar por debajo de ese nivel, el escenario técnico abre la puerta a una extensión del movimiento hacia niveles cercanos a 16.80 en el corto plazo. Por el contrario, si el mercado no logra consolidar por debajo de 17.37 y vuelve a establecerse por encima de 17.57, el sesgo cambiaría hacia un escenario de recuperación, con potencial para buscar niveles cercanos a 18.00 al alza.

La clave estará en el punto de consolidación y en la validación del movimiento a través de volumen. Es relevante destacar que el soporte previo en 17.11 ya fue desplazado hacia 17.37, consolidando esta zona como un piso técnico de mayor relevancia. Al mismo tiempo, el mercado ha encontrado en dos ocasiones un techo claro en niveles de 17.57, lo que envía una señal técnica importante sobre la resistencia en esa zona.

En términos de política monetaria, la pausa tanto de Banco de México como de la Fed en el ciclo de recortes no ha alterado de forma significativa el atractivo del carry trade entre el mxn y otros pares de divisas, manteniendo estable el diferencial de tasas como factor de soporte.

🧯 MERCADOS A LA ESPERA DE BANXICO: EMPLEO DÉBIL EN EUA Y EL USD GANA TERRENO

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Jueves 5 de febrero de 2026

💵 USDMXN: 17.3841 (+0.28%)
🌙 Rango overnight: 17.30–17.41

💱 Divisas
EURUSD: 1.1798 (–0.06%)
EURMXN: 20.5105 (+0.22%)
Índice dólar (DXY): 97.76 (+0.12%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 68,730.69 (–1.44%)
S&P 500: 6,882.72 (–0.51%)
Nasdaq: 22,904.58 (–1.51%)
Dow Jones: 49,501.30 (+0.53%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 63.84 (–2.00%)
Oro (USD/oz): 4,863.21 (–1.77%)

🔍 Factores clave:
El empleo privado en Estados Unidos mostró una desaceleración significativa al inicio de 2026. El reporte ADP de enero registró una creación de apenas 22 mil empleos, muy por debajo del consenso de 46 mil y del dato previo de 37 mil. La lectura refuerza la narrativa de enfriamiento gradual del mercado laboral, particularmente relevante en un contexto donde la información oficial sigue incompleta.

El impacto del dato se amplifica debido al retraso del reporte oficial de empleo, consecuencia directa del shutdown gubernamental de corta duración ocurrido a finales de enero. La ausencia temporal de la principal referencia laboral ha incrementado la sensibilidad del mercado a indicadores alternativos, elevando la volatilidad intradía en tasas, divisas y activos de riesgo.

En el frente monetario, ayer la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa D. Cook, respaldó la decisión del FOMC de mantener sin cambios la tasa de fondos federales en el rango de 3.50%–3.75%, tras los recortes acumulados en 2025. Calificó la postura como “ligeramente restrictiva”, adecuada para responder a shocks futuros, y advirtió que los riesgos siguen inclinados hacia una inflación más persistente, presionada por aranceles y un freno en el proceso desinflacionario. Cook subrayó la importancia de preservar la credibilidad del banco central y evitó comprometerse con recortes adicionales hasta contar con evidencia clara de convergencia sostenible al objetivo de inflación.

En el ámbito local, hoy a las 13:00 horas se dará a conocer la decisión de política monetaria de Banxico. El consenso no anticipa movimientos en la tasa de referencia, por lo que el foco estará puesto en el tono del comunicado y en cualquier señal sobre el balance de riesgos para inflación y crecimiento.

Más tarde, a las 20:00 horas, los mercados estarán atentos a un anuncio del presidente Donald Trump, sin un tema específico adelantado. En una sesión ya condicionada por la ausencia del dato oficial de empleo, cualquier señal inesperada podría amplificar la volatilidad.

📈 Técnico:
El USDMXN extiende el rebote iniciado en la jornada previa y comienza a mostrar señales técnicas relevantes en un horizonte de mayor plazo. Desde el máximo de 21.30 alcanzado el año pasado, la secuencia reciente de precios sugiere la posible formación de un doble piso.

El movimiento ha sido ordenado: una caída inicial hacia 17.11, seguida de un rebote hasta 17.57. En la corrección posterior, el tipo de cambio no regresó a los mínimos previos y encontró soporte en la zona de 17.18, desde donde intenta nuevamente avanzar. Este patrón indica un desplazamiento gradual del soporte hacia niveles más altos, ahora concentrado entre 17.18 y 17.20.

Si la figura de doble piso llegara a confirmarse con una ruptura sostenida al alza, el USDMXN podría buscar niveles cercanos a 17.87 e incluso 18.00, zonas que coinciden con resistencias técnicas relevantes. En el corto plazo, el hecho de que el tipo de cambio vuelva a cotizar por encima de 17.30 —su promedio semanal— y se mantenga ligeramente arriba del pivote de 17.37 refuerza el sesgo de rebote.

Este escenario se ve respaldado por un fortalecimiento general del dólar. El índice dólar, tras tocar mínimos de cuatro años, ha retomado una trayectoria alcista y se mantiene por encima de 97.7 puntos, aportando soporte adicional al movimiento del USDMXN.

🧯 MERCADOS EN MODO DEFENSIVO: TERMINA EL SHUTDOWN, PERO EL RUIDO SIGUE

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Miércoles 4 de febrero de 2026

💵 USDMXN: 17.2555 (+0.15%)
🌙 Rango overnight: 17.21–17.28

💱 Divisas
EURUSD: 1.1813 (–0.05%)
EURMXN: 20.3846 (+0.11%)
Índice dólar (DXY): 97.54 (+0.16%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 69,735.06 (+3.16%)
S&P 500: 6,917.81 (–0.84%)
Nasdaq: 23,255.19 (–1.43%)
Dow Jones: 49,240.99 (–0.34%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 63.49 (+0.44%)
Oro (USD/oz): 5,071.86 (+2.77%)

🔍 Factores clave:
Tras el cierre parcial del gobierno estadounidense iniciado el 31 de enero, el Bureau of Labor Statistics (BLS) confirmó la suspensión temporal de la publicación de varios indicadores clave, incluido el reporte oficial de empleo de enero, originalmente programado para el viernes 6 de febrero. La falta de datos añade ruido a la lectura del ciclo económico y complica la calibración de expectativas para la Reserva Federal en el corto plazo.

El cierre fue levantado con la aprobación de un paquete de financiamiento por 1.2 billones de dólares, avalado por un margen estrecho en la Cámara de Representantes. El acuerdo garantiza recursos para la mayoría de las agencias federales hasta septiembre, pero solo extiende por dos semanas el financiamiento del Departamento de Seguridad Nacional (DHS), manteniendo vivo el riesgo fiscal y político hacia mediados de febrero.

En política monetaria, la nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Fed sigue generando ajustes en los mercados de tasas. La reacción inicial se reflejó en un “twist steepening” de la curva, ante la percepción de un perfil menos acomodaticio y mayores dudas sobre la independencia del banco central. Analistas describen a Warsh como un “hawkish dove”: potencialmente dispuesto a recortar tasas, pero con mayor énfasis en reducir el balance y limitar estímulos no convencionales.

En el plano regional, Estados Unidos incrementó la presión diplomática sobre México para frenar los envíos de petróleo a Cuba. El gobierno mexicano confirmó la cancelación de al menos un cargamento, subrayando que se trata de una decisión soberana. Dado que México había sido uno de los principales proveedores de crudo a la isla, el tema introduce un nuevo frente de sensibilidad geopolítica y comercial.

Este jueves 5 de febrero, Banxico anunciará su primera decisión de política monetaria del año. La reunión se da en un contexto donde la inflación de 2025 se mantuvo por encima del objetivo de 3% ±1 pp en varios periodos, por lo que el tono del comunicado será clave para las expectativas de tasas y para el atractivo relativo del carry en pesos.

📈 Técnico:
El USDMXN se mantiene por debajo de su promedio semanal cercano a 17.30, consolidando tras el episodio de volatilidad de finales de enero. El rebote del dólar ha sido moderado y, mientras el tipo de cambio no logre consolidar por arriba de 17.37, la tendencia de fondo sigue siendo bajista. El soporte inmediato permanece en 17.20, seguido de 17.11 y la zona psicológica de 17.00.

Desde el punto de vista de coberturas, compradores de dólares pueden comenzar a construir posiciones de forma escalonada en retrocesos, priorizando disciplina en presupuesto. Para vendedores de dólares, el entorno sigue siendo favorable para aprovechar el carry y estructurar coberturas de mediano plazo que permitan vender muy por encima de los niveles spot actuales.

📆 Fechas clave:
📍 4 feb – Empleo ADP (EUA)
📍 5 feb – Decisión de política monetaria de Banxico
📍 6 feb – Reporte oficial de empleo en Estados Unidos (sujeto a normalización operativa del BLS)

💣 Zonas de reacción:
🔻 Soportes: 17.20, 17.11, 17.00
🔸 Pivote: 17.30
🔺 Resistencias: 17.37, 17.50, 17.87