El Pulso de las Divisas

💥 LIQUIDEZ BAJA (MINUTAS Y PCE EN LA MIRA) CON EL USD ANCLADO EN 17.20 💥

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Lunes 16 de febrero de 2026

💵 USDMXN: 17.1535 (–0.01%)
🌙 Rango overnight: 17.1450–17.18

💱 Divisas
EURUSD: 1.1856 (–0.11%)
EURMXN: 20.3360 (–0.11%)
Índice dólar (DXY): 97.05 (+0.13%)

🪙 Criptomonedas
Bitcoin: 69,762.6 (+1.21%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 71,478.81 (+0.83%)
S&P 500: 6,836.17 (+0.05%)
Nasdaq: 22,546.67 (–0.22%)
Dow Jones: 49,500.93 (+0.10%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 62.89 (+0.22%)
Oro (USD/oz): 5,022.35 (–0.47%)

🔍 Factores clave:

La semana arranca con menor liquidez por el feriado en Estados Unidos el lunes 16 de febrero (Día de los Presidentes), lo que puede generar movimientos más técnicos y menor profundidad en el mercado cambiario. En este entorno, los rangos tienden a comprimirse, pero cualquier flujo relevante puede amplificar desplazamientos ante la ausencia de profundidad.

El miércoles 18 de febrero se publican las Minutas de la Fed. El mercado buscará señales sobre el debate interno del Comité, particularmente si persiste la preocupación por la inflación o si comienza a discutirse con mayor claridad el momento de un eventual recorte. Según el barómetro de la Fed de Investing.com, el primer ajuste se vislumbra hasta junio con una probabilidad que apenas rebasa el 50%. Sin embargo, si los próximos datos confirman una moderación adicional en precios, esas probabilidades podrían reconfigurarse rápidamente.

El jueves 19 de febrero se conocerán las Minutas del Banco de México. Aquí será determinante evaluar qué tan firme sigue la Junta frente al reciente repunte de la inflación subyacente en México, componente que se mantiene presionado y que ha sido el principal argumento para mantener una postura restrictiva. Si el balance de riesgos continúa sesgado al alza, el mensaje reforzaría que el margen para recortes adicionales es limitado y que la cautela seguirá predominando.

El viernes 20 de febrero concentra la mayor carga de información en Estados Unidos. Se publicará el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), el indicador favorito de la Fed para evaluar la trayectoria inflacionaria, junto con el PIB preliminar del cuarto trimestre y los PMI preliminares de febrero. El PCE será particularmente relevante, ya que es la referencia directa del banco central para calibrar su mandato de estabilidad de precios y puede modificar con rapidez las expectativas de tasas si confirma o contradice la narrativa reciente de moderación.

📈 Técnico:

El USDMXN se mantiene cercano a los mínimos del año en un entorno de liquidez reducida. Desde la semana pasada el volumen del par ha venido descendiendo de forma considerable, lo que refleja que el mercado no ha tomado una decisión clara sobre si continuará con las ventas o si este nivel comienza a percibirse como cómodo y suficiente.

El movimiento que debía acelerarse tras romper el último bastión en 17.37 no logró consolidarse. Esto sugiere un desgaste de la tendencia bajista en el corto plazo, aunque todavía no implica un giro estructural al alza. El dólar encontró resistencia con volumen en 17.57 en dos ocasiones, señal técnica relevante que limita, por ahora, un rebote más amplio.

Además del diferencial de tasas, el factor de revisión y/o renegociación del T-MEC seguirá siendo un elemento clave para el comportamiento del USDMXN, ya que cualquier ajuste en ese frente puede modificar la percepción de riesgo país y los flujos hacia activos mexicanos.

📆 Fechas clave:

📍 Martes 17 de febrero – Webinar Investing.com
📍 Miércoles 18 de febrero – Minutas de la Fed (EE.UU.)
📍 Jueves 19 de febrero – Minutas de Banxico (México)
📍 Viernes 20 de febrero – Índice de Precios PCE (EE.UU.)
📍 Viernes 20 de febrero – PIB 4T preliminar (EE.UU.)
📍 Viernes 20 de febrero – PMI preliminar manufactura y servicios (EE.UU.)

💣 Zonas de reacción:

🔻 Soportes: 17.11, 17.00, 16.85
🔸 Pivote: 17.20
🔺 Resistencias: 17.37, 17.57, 17.85

📉 INFLACIÓN DE EUA CEDE Y EL DÓLAR PONE A PRUEBA 17.20

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Viernes 13 de febrero de 2026

💵 USDMXN: 17.1840 (–0.21%)
🌙 Rango overnight: 17.18–17.2550

💱 Divisas
EURUSD: 1.1871 (0.00%)
EURMXN: 20.3996 (–0.20%)
Índice dólar (DXY): 96.93 (+0.01%)

🪙 Criptomonedas
Bitcoin: 67,268.7 (–0.58%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 70,888.04 (0.00%)
S&P 500: 6,832.76 (–1.57%)
Nasdaq: 22,597.15 (–2.03%)
Dow Jones: 49,451.98 (–1.34%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 62.82 (–0.03%)
Oro (USD/oz): 5,010.49 (+1.25%)

🔍 Factores clave:

La inflación en Estados Unidos moderó su ritmo en enero y se ubicó por debajo de lo anticipado en su lectura general, reforzando la señal de desaceleración en los precios.

El índice general avanzó 0.2% mensual, por debajo del 0.3% esperado y del 0.3% previo. En términos anuales, la inflación se desaceleró a 2.4%, frente a una previsión de 2.5% y desde el 2.7% anterior, confirmando una trayectoria descendente.

Por su parte, la inflación subyacente —que excluye alimentos y energía— registró un incremento de 0.3% mensual, en línea con el consenso y ligeramente por encima del 0.2% previo. En tasa anual, se ubicó en 2.5%, sin cambios respecto a lo previsto y por debajo del 2.6% anterior.

En conjunto, el reporte muestra una moderación en la inflación general, mientras que el componente subyacente se mantiene estable, sugiriendo que el proceso de desinflación continúa, aunque con una dinámica más gradual en el núcleo.

📈 Técnico:

El USDMXN ha encontrado un pivote técnico relevante en la zona de 17.20, nivel que en las últimas sesiones ha funcionado como punto de equilibrio. El verdadero último bastión técnico era 17.37. Esa zona representaba el soporte estructural que debía ceder para confirmar una recuperación más amplia tras la depreciación observada entre 2024 y 2025, cuando el tipo de cambio pasó de 16.30 a 21.30.

Si bien se registraron rupturas puntuales por debajo de 17.37, no hubo una consolidación sostenida. El mercado intentó presionar hacia 17.11, mínimo de 52 semanas, pero la falta de continuidad en el movimiento ha impedido validar una ruptura definitiva.

El comportamiento del volumen refuerza esta lectura. La última expansión relevante se produjo cuando el tipo de cambio intentó avanzar hacia 17.57, donde sí se observó una participación significativa. Desde entonces, el volumen ha sido considerablemente menor. Esta pérdida de tracción sugiere que el impulso bajista comienza a agotarse: hay intención de romper mínimos, pero no la fuerza suficiente para consolidarlo.

En este contexto, el mercado parece más en fase de compresión que de definición. Mientras no se valide un rompimiento claro con volumen, el rango entre 17.11 y 17.57 sigue siendo el eje operativo.

En términos de estrategia, para los compradores de usd, el entorno actual permite iniciar coberturas escalonadas de mediano y largo plazo, especialmente considerando que la curva forward se mantiene favorable y mejora los precios implícitos a plazos extendidos.

Para los vendedores de usd, el diferencial de tasas continúa jugando a favor. Las coberturas de mayor plazo permiten capturar mejores niveles forward y, mediante estructuras adecuadas, optimizar aún más el precio efectivo de venta.

📆 Fechas clave:
Semana concluida

💣 Zonas de reacción:
🔻 Soportes: 17.11, 17.00, 16.85
🔸 Pivote: 17.20
🔺 Resistencias: 17.37, 17.57

📊 EMPLEO FIRME EN EUA Y RUMOR SOBRE T-MEC SACUDE AL PESO

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Miércoles 11 de febrero de 2026

💵 USDMXN: 17.2167 (+0.16%)
🌙 Rango overnight: 17.13–17.24

💱 Divisas
EURUSD: 1.1860 (–0.29%)
EURMXN: 20.4207 (–0.12%)
Índice dólar (DXY): 97.02 (+0.17%)

🪙 Criptomoneda
Bitcoin: 68,011.4 (–0.64%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 71,271.56 (0.00%)
S&P 500: 6,941.81 (–0.33%)
Nasdaq: 23,102.47 (–0.59%)
Dow Jones: 50,188.14 (+0.10%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 65.65 (+2.64%)
Oro (USD/oz): 5,095.21 (+1.28%)

🔍 Factores clave:
El mercado laboral estadounidense inició el año con una lectura mejor a la anticipada, aunque dentro de una tendencia de moderación más amplia. Las nóminas no agrícolas registraron una creación de 130 mil empleos en enero, por encima de la previsión de 66 mil y acelerando frente a los 48 mil previos. La sorpresa positiva refuerza la resiliencia del empleo en el corto plazo.

La tasa de desempleo descendió a 4.3%, desde 4.4%, ubicándose también por debajo del consenso y mostrando estabilidad en la absorción de mano de obra. En materia salarial, el ingreso promedio por hora avanzó 0.4% mensual, superando el 0.3% esperado y acelerando respecto al 0.1% previo, lo que mantiene vivas las presiones en el componente de servicios.

Sin embargo, pese al rebote de enero, la trayectoria de las nóminas continúa mostrando una tendencia descendente respecto a los niveles promedio observados en 2022 y 2023, cuando la creación mensual se ubicaba de forma consistente en rangos más elevados. El dato actual supera las expectativas, pero no revierte la dinámica estructural de desaceleración. En conjunto, el informe refleja un mercado laboral que sorprende al alza frente al consenso, aunque dentro de un proceso gradual de normalización del ritmo de contratación.

En paralelo, un reporte de Bloomberg señaló que el presidente Donald Trump estaría considerando en privado la posibilidad de salir del T-MEC, inyectando incertidumbre adicional en medio de las renegociaciones con Canadá y México. El rumor ha cobrado fuerza en el mercado, aunque no ha sido confirmado oficialmente, generando episodios de volatilidad intradía en el tipo de cambio.

📈 Técnico:
El USDMXN descendió hasta 17.13, nivel muy cercano al mínimo de 52 semanas ubicado en 17.11, confirmando la relevancia técnica de esta zona como piso estructural. El mercado intenta nuevamente perforar este soporte psicológico; una ruptura clara y con fuerza abriría espacio para una extensión hacia 16.80, escenario que reforzaría la confirmación de una figura de doble techo en el corto plazo.

Sin embargo, el movimiento bajista encontró freno tras un rebote significativo desde 17.13, impulsado por el rumor de una eventual salida de Estados Unidos del T-MEC. Este factor introdujo volatilidad adicional y generó una reacción inmediata al alza en el tipo de cambio.

El rebote se produjo desde un pivote relevante en 17.20. Técnicamente, la pérdida sostenida de ese nivel habría incrementado la probabilidad de una caída hacia 16.80. No obstante, el mercado reaccionó antes de consolidar por debajo, lo que mantiene el escenario técnico abierto.

En la parte baja, el rango comprendido entre 17.11 y 17.00 continúa siendo una zona crítica. El nivel de 17.00 representa un escalón psicológico intermedio antes de 16.80. De confirmarse la ruptura del mínimo anual, el movimiento podría acelerarse hacia ese objetivo.

Por el contrario, si el soporte vuelve a sostenerse y el mercado no logra confirmar la ruptura, el sesgo podría girar nuevamente hacia la parte alta del rango, con 17.57 como resistencia relevante, nivel que ha demostrado ser un techo técnico difícil de superar en intentos previos.

📆 Fechas clave:
Viernes 13 de febrero – Reporte de inflación EUA (enero)

💣 Zonas de reacción:
🔻 Soportes: 17.11, 17.00, 16.85
🔸 Pivote: 17.20
🔺 Resistencias: 17.37, 17.57

🧭 INFLACIÓN MÉXICO MARCA EL PASO Y LA SEMANA SE DEFINE ENTRE EMPLEO E INFLACIÓN EN EUA

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Lunes 9 de febrero de 2026

💵 USDMXN: 17.2214 (–0.17%)
🌙 Rango overnight: 17.22–17.28

💱 Divisas
EURUSD: 1.1883 (+0.56%)
EURMXN: 20.4642 (+0.40%)
Índice dólar (DXY): 97.14 (–0.50%)

🪙 Criptomoneda
Bitcoin: 69,030.9 (–3.42%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 70,809.57 (+2.83%)
S&P 500: 6,932.30 (+1.97%)
Nasdaq: 23,031.21 (+2.18%)
Dow Jones: 50,115.67 (+2.47%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 63.61 (+0.09%)
Oro (USD/oz): 5,040.40 (+1.22%)

🔍 Factores clave:
La semana arranca con inflación en México ya publicada y con un calendario cargado en Estados Unidos, donde el foco estará en el reporte oficial de empleo a mitad de semana y en la inflación del viernes. Ambos eventos serán clave para definir expectativas de tasas y el tono de mercado para la segunda mitad de febrero.

En México, la inflación general de enero sorprendió ligeramente a la baja, pero el dato relevante volvió a ser la inflación subyacente, que se mantiene presionada. La inflación anual se ubicó en 3.79% (previsión 3.82%, anterior 3.69%) y la mensual en 0.38% (previsión 0.41%, anterior 0.28%). En contraste, la subyacente anual subió a 4.52% (previsión 4.49%, anterior 4.33%) y la subyacente mensual avanzó a 0.60% (previsión 0.59%, anterior 0.41%). Este mix refuerza la narrativa de cautela para Banxico: mientras la subyacente siga firme, el espacio para recortes permanece acotado.

En Estados Unidos, el miércoles se publica el reporte oficial de empleo. El mercado anticipa nóminas no agrícolas por 70 mil (anterior 50 mil) y una tasa de desempleo estable en 4.4%. El foco estará en si el mercado laboral confirma una desaceleración ordenada o si vuelve a sorprender al alza, escenario que suele traducirse en ajustes rápidos en tasas y en el dólar.

Para cerrar la semana, el viernes se conocerá el reporte de inflación de EUA. El consenso apunta a una inflación anual de 2.5% (anterior 2.7%) y una lectura mensual de 0.3% (sin cambio). En la subyacente, se espera un avance mensual de 0.3% (anterior 0.2%). En un entorno donde la Fed tiene el mandato dual, la combinación entre empleo (miércoles) e inflación (viernes) será determinante para el tono de mercado.

En el plano internacional, el Partido Liberal Democrático liderado por Sanae Takaichi ganó las elecciones del 8 de febrero con 316 de 465 escaños en la Cámara Baja, su mejor resultado histórico. El impacto en mercados fue inmediato: el Nikkei subió a máximos históricos cerca de 57,000 puntos, el yen se debilitó hacia niveles de 160 por dólar y los bonos del gobierno japonés registraron presiones al alza en rendimientos ante la expectativa de mayor gasto público.

📈 Técnico:
El USDMXN continúa en fase de consolidación tras el cierre de la semana pasada y abre la semana por debajo de 17.37, nivel que había funcionado como pivote y referencia clave para definir si la tendencia bajista se mantiene o comienza a revertirse.

La zona de 17.20 se vuelve crítica en la estructura actual. Este nivel empieza a destacar dentro de una posible formación de doble techo que, de confirmarse, podría extender la apreciación del peso hacia la zona de 16.80–16.90. Los datos de esta semana tienen la capacidad de generar movimientos direccionales y de presionar soportes psicológicos relevantes en 17.11 e incluso 17.00.

Mientras tanto, 17.37 sigue siendo el techo técnico más relevante. Mientras el tipo de cambio se mantenga por debajo de ese nivel, el sesgo favorece una continuación de la fortaleza del peso, con episodios de volatilidad ligados a los datos macro de mitad y fin de semana.

📆 Fechas clave:
Lunes 9 de febrero – Reporte de inflación México (enero)
Miércoles 11 de febrero – Reporte oficial de empleo EUA (enero)
Viernes 13 de febrero – Reporte de inflación EUA (enero)

💣 Zonas de reacción:
🔻 Soportes: 17.11, 17.00, 16.85
🔸 Pivote: 17.20
🔺 Resistencias: 17.37, 17.57

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Viernes 6 de febrero de 2026

🔍 Factores clave:
Banxico decidió mantener sin cambios la tasa objetivo en 7.00% con votación unánime, marcando una pausa explícita en el ciclo de recortes. El mensaje fue hawkish: reconoció que la inflación general bajó marginalmente, pero destacó el repunte y persistencia de la inflación subyacente, en particular en servicios. Banxico ajustó al alza sus pronósticos de inflación general y subyacente entre el 1T26 y el 1T27 y mantuvo el balance de riesgos con sesgo al alza, reforzando que la prioridad sigue siendo el control inflacionario por encima de consideraciones de actividad.

Hacia adelante, la Junta dejó la puerta abierta a ajustes, pero sin comprometer calendario ni dirección inmediata. El tono sugiere cautela prolongada: recortes condicionados a una trayectoria más favorable de la inflación (especialmente la subyacente) y a mayor claridad sobre determinantes como ajustes fiscales, tipo de cambio y entorno externo.

En Estados Unidos, el reporte oficial de empleo fue suspendido hasta nuevo aviso, complicando la lectura del mercado laboral y elevando la dependencia de indicadores alternativos, en un entorno donde la toma de decisiones se vuelve menos precisa por la ausencia de la referencia principal.

En cripto, Bitcoin registró una caída marcada y perforó la zona de USD 70,000 por primera vez desde noviembre de 2024, con un episodio de ventas aceleradas. En el trasfondo, pesaron declaraciones del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, al señalar que el gobierno no tiene autoridad para un “bailout” de Bitcoin ni para forzar a bancos a comprar o mantener BTC con recursos públicos, lo que enfrió especulaciones sobre apoyos o “reservas estratégicas”. La caída también detonó liquidaciones de posiciones apalancadas, amplificando el movimiento en cascada al romper niveles técnicos.

📈 Técnico:
El USDMXN opera por debajo del nivel de 17.37, después de haber vuelto a probar un techo relevante en la zona de 17.57. La dinámica reciente ha modificado la lectura técnica: lo que inicialmente se interpretaba como una posible formación de doble piso comienza ahora a asemejarse más a una figura de continuación tipo banderilla, cuyo desenlace dependerá de la confirmación de niveles clave.

El punto central del análisis sigue siendo el nivel de 17.37. Desde una perspectiva de largo plazo, tomando como referencia niveles observados desde 2024, esta zona representaba el último bastión técnico antes de habilitar una recuperación más amplia hacia niveles cercanos a 16.30. Si bien el tipo de cambio ya rompió este nivel en ocasiones previas, no ha logrado consolidar de manera sostenida por debajo, lo cual ha limitado la extensión del movimiento.

En este contexto, si el USDMXN logra romper nuevamente el 17.37 y, sobre todo, consolidar por debajo de ese nivel, el escenario técnico abre la puerta a una extensión del movimiento hacia niveles cercanos a 16.80 en el corto plazo. Por el contrario, si el mercado no logra consolidar por debajo de 17.37 y vuelve a establecerse por encima de 17.57, el sesgo cambiaría hacia un escenario de recuperación, con potencial para buscar niveles cercanos a 18.00 al alza.

La clave estará en el punto de consolidación y en la validación del movimiento a través de volumen. Es relevante destacar que el soporte previo en 17.11 ya fue desplazado hacia 17.37, consolidando esta zona como un piso técnico de mayor relevancia. Al mismo tiempo, el mercado ha encontrado en dos ocasiones un techo claro en niveles de 17.57, lo que envía una señal técnica importante sobre la resistencia en esa zona.

En términos de política monetaria, la pausa tanto de Banco de México como de la Fed en el ciclo de recortes no ha alterado de forma significativa el atractivo del carry trade entre el mxn y otros pares de divisas, manteniendo estable el diferencial de tasas como factor de soporte.