El Pulso de las Divisas

🧯 MERCADOS A LA ESPERA DE BANXICO: EMPLEO DÉBIL EN EUA Y EL USD GANA TERRENO

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Jueves 5 de febrero de 2026

💵 USDMXN: 17.3841 (+0.28%)
🌙 Rango overnight: 17.30–17.41

💱 Divisas
EURUSD: 1.1798 (–0.06%)
EURMXN: 20.5105 (+0.22%)
Índice dólar (DXY): 97.76 (+0.12%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 68,730.69 (–1.44%)
S&P 500: 6,882.72 (–0.51%)
Nasdaq: 22,904.58 (–1.51%)
Dow Jones: 49,501.30 (+0.53%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 63.84 (–2.00%)
Oro (USD/oz): 4,863.21 (–1.77%)

🔍 Factores clave:
El empleo privado en Estados Unidos mostró una desaceleración significativa al inicio de 2026. El reporte ADP de enero registró una creación de apenas 22 mil empleos, muy por debajo del consenso de 46 mil y del dato previo de 37 mil. La lectura refuerza la narrativa de enfriamiento gradual del mercado laboral, particularmente relevante en un contexto donde la información oficial sigue incompleta.

El impacto del dato se amplifica debido al retraso del reporte oficial de empleo, consecuencia directa del shutdown gubernamental de corta duración ocurrido a finales de enero. La ausencia temporal de la principal referencia laboral ha incrementado la sensibilidad del mercado a indicadores alternativos, elevando la volatilidad intradía en tasas, divisas y activos de riesgo.

En el frente monetario, ayer la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa D. Cook, respaldó la decisión del FOMC de mantener sin cambios la tasa de fondos federales en el rango de 3.50%–3.75%, tras los recortes acumulados en 2025. Calificó la postura como “ligeramente restrictiva”, adecuada para responder a shocks futuros, y advirtió que los riesgos siguen inclinados hacia una inflación más persistente, presionada por aranceles y un freno en el proceso desinflacionario. Cook subrayó la importancia de preservar la credibilidad del banco central y evitó comprometerse con recortes adicionales hasta contar con evidencia clara de convergencia sostenible al objetivo de inflación.

En el ámbito local, hoy a las 13:00 horas se dará a conocer la decisión de política monetaria de Banxico. El consenso no anticipa movimientos en la tasa de referencia, por lo que el foco estará puesto en el tono del comunicado y en cualquier señal sobre el balance de riesgos para inflación y crecimiento.

Más tarde, a las 20:00 horas, los mercados estarán atentos a un anuncio del presidente Donald Trump, sin un tema específico adelantado. En una sesión ya condicionada por la ausencia del dato oficial de empleo, cualquier señal inesperada podría amplificar la volatilidad.

📈 Técnico:
El USDMXN extiende el rebote iniciado en la jornada previa y comienza a mostrar señales técnicas relevantes en un horizonte de mayor plazo. Desde el máximo de 21.30 alcanzado el año pasado, la secuencia reciente de precios sugiere la posible formación de un doble piso.

El movimiento ha sido ordenado: una caída inicial hacia 17.11, seguida de un rebote hasta 17.57. En la corrección posterior, el tipo de cambio no regresó a los mínimos previos y encontró soporte en la zona de 17.18, desde donde intenta nuevamente avanzar. Este patrón indica un desplazamiento gradual del soporte hacia niveles más altos, ahora concentrado entre 17.18 y 17.20.

Si la figura de doble piso llegara a confirmarse con una ruptura sostenida al alza, el USDMXN podría buscar niveles cercanos a 17.87 e incluso 18.00, zonas que coinciden con resistencias técnicas relevantes. En el corto plazo, el hecho de que el tipo de cambio vuelva a cotizar por encima de 17.30 —su promedio semanal— y se mantenga ligeramente arriba del pivote de 17.37 refuerza el sesgo de rebote.

Este escenario se ve respaldado por un fortalecimiento general del dólar. El índice dólar, tras tocar mínimos de cuatro años, ha retomado una trayectoria alcista y se mantiene por encima de 97.7 puntos, aportando soporte adicional al movimiento del USDMXN.

🧯 MERCADOS EN MODO DEFENSIVO: TERMINA EL SHUTDOWN, PERO EL RUIDO SIGUE

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Miércoles 4 de febrero de 2026

💵 USDMXN: 17.2555 (+0.15%)
🌙 Rango overnight: 17.21–17.28

💱 Divisas
EURUSD: 1.1813 (–0.05%)
EURMXN: 20.3846 (+0.11%)
Índice dólar (DXY): 97.54 (+0.16%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 69,735.06 (+3.16%)
S&P 500: 6,917.81 (–0.84%)
Nasdaq: 23,255.19 (–1.43%)
Dow Jones: 49,240.99 (–0.34%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 63.49 (+0.44%)
Oro (USD/oz): 5,071.86 (+2.77%)

🔍 Factores clave:
Tras el cierre parcial del gobierno estadounidense iniciado el 31 de enero, el Bureau of Labor Statistics (BLS) confirmó la suspensión temporal de la publicación de varios indicadores clave, incluido el reporte oficial de empleo de enero, originalmente programado para el viernes 6 de febrero. La falta de datos añade ruido a la lectura del ciclo económico y complica la calibración de expectativas para la Reserva Federal en el corto plazo.

El cierre fue levantado con la aprobación de un paquete de financiamiento por 1.2 billones de dólares, avalado por un margen estrecho en la Cámara de Representantes. El acuerdo garantiza recursos para la mayoría de las agencias federales hasta septiembre, pero solo extiende por dos semanas el financiamiento del Departamento de Seguridad Nacional (DHS), manteniendo vivo el riesgo fiscal y político hacia mediados de febrero.

En política monetaria, la nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Fed sigue generando ajustes en los mercados de tasas. La reacción inicial se reflejó en un “twist steepening” de la curva, ante la percepción de un perfil menos acomodaticio y mayores dudas sobre la independencia del banco central. Analistas describen a Warsh como un “hawkish dove”: potencialmente dispuesto a recortar tasas, pero con mayor énfasis en reducir el balance y limitar estímulos no convencionales.

En el plano regional, Estados Unidos incrementó la presión diplomática sobre México para frenar los envíos de petróleo a Cuba. El gobierno mexicano confirmó la cancelación de al menos un cargamento, subrayando que se trata de una decisión soberana. Dado que México había sido uno de los principales proveedores de crudo a la isla, el tema introduce un nuevo frente de sensibilidad geopolítica y comercial.

Este jueves 5 de febrero, Banxico anunciará su primera decisión de política monetaria del año. La reunión se da en un contexto donde la inflación de 2025 se mantuvo por encima del objetivo de 3% ±1 pp en varios periodos, por lo que el tono del comunicado será clave para las expectativas de tasas y para el atractivo relativo del carry en pesos.

📈 Técnico:
El USDMXN se mantiene por debajo de su promedio semanal cercano a 17.30, consolidando tras el episodio de volatilidad de finales de enero. El rebote del dólar ha sido moderado y, mientras el tipo de cambio no logre consolidar por arriba de 17.37, la tendencia de fondo sigue siendo bajista. El soporte inmediato permanece en 17.20, seguido de 17.11 y la zona psicológica de 17.00.

Desde el punto de vista de coberturas, compradores de dólares pueden comenzar a construir posiciones de forma escalonada en retrocesos, priorizando disciplina en presupuesto. Para vendedores de dólares, el entorno sigue siendo favorable para aprovechar el carry y estructurar coberturas de mediano plazo que permitan vender muy por encima de los niveles spot actuales.

📆 Fechas clave:
📍 4 feb – Empleo ADP (EUA)
📍 5 feb – Decisión de política monetaria de Banxico
📍 6 feb – Reporte oficial de empleo en Estados Unidos (sujeto a normalización operativa del BLS)

💣 Zonas de reacción:
🔻 Soportes: 17.20, 17.11, 17.00
🔸 Pivote: 17.30
🔺 Resistencias: 17.37, 17.50, 17.87

🕊️ HUMO BLANCO EN LA FED Y PIB DE MÉXICO SORPRENDE AL ALZA

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Viernes 30 de enero de 2026

💵 USDMXN: 17.2661 (+0.29%)
🌙 Rango overnight: 17.2184–17.3485

💱 Divisas
EURUSD: 1.1919 (–0.42%)
EURMXN: 20.5748 (–0.15%)
Índice dólar (DXY): 96.61 (+0.47%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 69,492.43 (0.00%)
S&P 500: 6,969.01 (–0.13%)
Nasdaq: 23,685.12 (–0.72%)
Dow Jones: 49,071.56 (+0.11%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 65.61 (+0.29%)
Oro (USD/oz): 5,085.95 (–5.02%)

🔍 Factores clave:
Donald Trump anunció que nominará a Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal, en sustitución de Jerome Powell al término de su mandato en mayo. Warsh, exgobernador de la Fed y con un perfil más restrictivo en materia monetaria, es percibido por el mercado como una figura más alineada con la agenda del Ejecutivo, lo que reaviva el debate sobre la independencia del banco central y añade prima de riesgo a la trayectoria futura de tasas y a la credibilidad antiinflacionaria de la institución.

En el frente fiscal, la Casa Blanca y los demócratas del Senado alcanzaron un acuerdo para aprobar cinco de los seis proyectos de ley de gasto y evitar un nuevo cierre del gobierno. El financiamiento del Departamento de Seguridad Nacional se separará del paquete y recibirá una extensión temporal mientras continúan las negociaciones sobre política migratoria. De concretarse, el acuerdo reduciría significativamente el riesgo de un shutdown prolongado a partir del fin de semana.

En el ámbito internacional, Trump firmó una orden ejecutiva que habilita la imposición de aranceles a países que vendan o suministren petróleo a Cuba. La medida apunta de forma indirecta a México, aunque el gobierno mexicano ha señalado que los envíos fueron suspendidos recientemente. Este movimiento abre un nuevo frente de riesgo comercial y geopolítico en la región.

En el plano local, el PIB de México creció 0.8% trimestral en el cuarto trimestre de 2025, según la estimación oportuna del INEGI. A tasa anual, la economía avanzó 1.6%, por encima de lo esperado por el mercado, lo que aporta un respaldo adicional al peso desde el frente macroeconómico.

📈 Técnico:
El USDMXN muestra un rebote técnico tras la caída acelerada de la semana, aunque sin recuperar la zona clave de 17.37. La presión bajista perdió fuerza al acercarse a 17.11, lo que empieza a configurar una nueva estructura de corto plazo. El contexto cambia con la nominación del próximo presidente de la Fed, que puede influir en las expectativas de tasas y, por ende, en el atractivo del carry trade del peso.

Para compradores de USD, el nivel de 17.37 se mantiene como referencia técnica para activar coberturas, siempre considerando escenarios de lateralidad o mayor apreciación del MXN. Para vendedores de USD, ese mismo nivel puede utilizarse para comenzar a vender a plazo, vigilando de cerca el 17.10 como soporte clave.

📆 Fechas clave:
📍 Viernes 30 de enero – Fecha límite para aprobar el gasto público en Estados Unidos
📍 Jueves 5 de febrero – Decisión de política monetaria de Banxico

💣 Zonas de reacción:
🔻 Soportes: 17.11, 17.00, 16.80
🔸 Pivote: 17.30
🔺 Resistencias: 17.37, 17.50

⚠️ FED DIVIDIDA, DÓLAR EN MÍNIMOS Y RELOJ CORRIENDO PARA SHUTDOWN

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Jueves 29 de enero de 2026

💵 USDMXN: 17.1428 (–0.25%)
🌙 Rango overnight: 17.1120–17.21

💱 Divisas
EURUSD: 1.1965 (+0.10%)
EURMXN: 20.5106 (–0.15%)
Índice dólar (DXY): 96.25 (–0.10%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 69,959.73 (+1.57%)
S&P 500: 6,978.03 (–0.01%)
Nasdaq: 23,857.45 (+0.17%)
Dow Jones: 49,015.60 (+0.02%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 65.02 (+2.86%)
Oro (USD/oz): 5,547.81 (+3.89%)

🔍 Factores clave:
La Reserva Federal mantuvo sin cambios el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 3.50%–3.75%. La decisión no fue unánime: la mayoría del Comité votó por mantener la tasa, mientras que Stephen Miran y Christopher Waller se pronunciaron a favor de un recorte de 25 puntos base en esta reunión. El comunicado reconoció que la actividad económica continúa expandiéndose a un ritmo sólido, que el mercado laboral se ha estabilizado tras un periodo de menor creación de empleo y que la inflación sigue siendo algo elevada, lo que justifica una postura prudente.

La Fed reiteró que la incertidumbre sobre el panorama económico permanece elevada y subrayó que cualquier ajuste futuro dependerá de una evaluación cuidadosa de los datos entrantes, del balance de riesgos y de la evolución de la inflación hacia el objetivo de 2%. El mensaje refuerza la expectativa de una pausa prolongada en la política monetaria, con el mercado desplazando cada vez más la probabilidad del primer recorte hacia junio de 2026.

En paralelo, las negociaciones en Washington para evitar un cierre parcial del gobierno se intensifican. El Senado tiene en sus manos la aprobación del gasto público antes del viernes 30 de enero. De no alcanzarse un acuerdo, el cierre gubernamental entraría en vigor el sábado 31 de enero, con el riesgo de afectar la publicación de datos económicos clave y añadir ruido fiscal y político a los mercados.

📈 Técnico:
El USDMXN continúa rompiendo mínimos de 52 semanas de forma marginal y ha encontrado soporte temporal en la zona de 17.12, muy cercana al nivel psicológico de 17.00. La estructura técnica mantiene abierta la puerta para una extensión hacia los 16’s, con un objetivo de mediano plazo en torno a 16.30, niveles observados en los mínimos de 2024.

Mientras el carry trade del peso siga siendo atractivo y el riesgo país de México se mantenga controlado, la tendencia bajista del tipo de cambio permanece vigente, pese a la creciente discusión sobre las distorsiones económicas que puede generar un dólar persistentemente débil.

📆 Fechas clave:
📍 Viernes 30 de enero – PIB de México del cuarto trimestre (trimestral y anual)
📍 Viernes 30 de enero – Fecha límite para aprobar el gasto público en Estados Unidos
📍 Sábado 31 de enero – Inicio potencial de un cierre parcial del gobierno de Estados Unidos

💣 Zonas de reacción:
🔻 Soportes: 17.00, 16.80, 16.50
🔸 Pivote: 17.15
🔺 Resistencias: 17.20, 17.36, 17.50

🧭 FED DECIDE HOY MIENTRAS EL DÓLAR TOCA MÍNIMOS DE CUATRO AÑOS

🎙️ Hoy en El Pulso de las Divisas
Miércoles 28 de enero de 2026

💵 USDMXN: 17.1686 (+0.23%)
🌙 Rango overnight: 17.12–17.21

💱 Divisas
EURUSD: 1.1967 (–0.61%)
EURMXN: 20.5465 (–0.33%)
Índice dólar (DXY): 96.25 (+0.52%)

📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 68,877.64 (+0.00%)
S&P 500: 6,978.60 (+0.41%)
Nasdaq 100: 23,817.10 (+0.91%)
Dow Jones: 49,003.41 (–0.83%)

🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 63.07 (+1.09%)
Oro (USD/oz): 5,298.96 (+3.48%)

🔍 Factores clave:
Hoy se da a conocer la decisión de política monetaria de la Reserva Federal. El mercado no espera cambios en la tasa y las probabilidades comienzan a inclinarse a que el primer recorte del año se materialice hasta junio de 2026. La atención estará puesta en la conferencia de prensa de Jerome Powell, donde el mercado buscará señales sobre los siguientes pasos de la Fed, comentarios sobre el dólar y, especialmente, sobre la independencia del banco central.

El índice dólar continúa rompiendo mínimos y tocó niveles no vistos en cuatro años, alrededor de 95.55 unidades. Ayer, Donald Trump señaló que el nivel actual del dólar le parece “estupendo” y que no le preocupa su debilidad reciente, lo que fue interpretado por los mercados como una mayor tolerancia —o incluso comodidad— con un dólar más débil frente a otras divisas. Trump sugirió además que podría “hacer que suba o baje como un yoyó”, reforzando la percepción de que existe margen político para influir en la trayectoria del billete verde.

📈 Técnico:
Como se comentó desde ayer, el USDMXN confirmó el rompimiento del soporte de 17.37 y aceleró su movimiento hacia niveles inferiores. El tipo de cambio encontró soporte en 17.1180, marcando un nuevo mínimo de 52 semanas. El nivel de 17.00 se consolida como referencia psicológica clave para el mercado.

La apreciación del peso mexicano se da en un contexto de depreciación crónica y acelerada del dólar estadounidense, impulsada por preocupaciones sobre la dirección de las políticas públicas bajo la administración Trump y por la percepción de que un dólar más débil podría formar parte de una estrategia intencional. En este escenario, el mercado ya tiene abierta la puerta para considerar movimientos hacia niveles cercanos a 16.30, correspondientes a los mínimos observados en 2024.

📆 Fechas clave:
📍 Miércoles 28 de enero – Decisión de política monetaria de la Reserva Federal
📍 Viernes 30 de enero – Fecha límite para aprobar el gasto público en Estados Unidos
📍 Sábado 31 de enero – Inicio potencial de un cierre parcial del gobierno de Estados Unidos

💣 Zonas de reacción:
🔻 Soportes: 17.00, 16.80, 16.50
🔸 Pivote: 17.20
🔺 Resistencias: 17.37, 17.50