🎙️ El Pulso de las Divisas | Viernes 22 de mayo de 2026
💵 USDMXN: 17.3047 (+0.03%)🌙 Rango overnight: 17.29 – 17.35
🔍 Factores clave
Inflación de la primera quincena de mayo en México desacelera pero sigue por encima del objetivo de Banxico. La general anual quedó en 4.11% y la subyacente anual bajó a 4.22%. En la lectura quincenal, el INPC cayó 0.16% y la subyacente avanzó 0.13%, por debajo de lo esperado.
PIB de México confirma debilidad económica. La economía cayó 0.6% trimestral en el primer trimestre, mejor que el menos 0.8% esperado. A tasa anual el crecimiento fue de apenas 0.2%, frente al 1.8% previo.
Minutas de Banxico revelan que la Junta decidió por mayoría recortar 25 puntos base la tasa a 6.50% y decretó explícitamente el fin del ciclo de recortes iniciado en marzo de 2024, señalando que será apropiado mantenerla en ese nivel por un tiempo. La mayoría justificó la decisión por la contracción trimestral del PIB de 0.77%, que elimina presiones de demanda sobre los precios.
Votos disidentes de Galia Borja y Jonathan Heath calificaron el recorte como una acción que podría entorpecer la convergencia al objetivo de 3%. Argumentaron que los choques de oferta, la inflexibilidad de servicios cercana al 4% y la pausa de la Fed reducían a cero el margen para bajas adicionales.
📈 Técnico
El precio del dolar hoy mantiene una lateralidad muy marcada alrededor de 17.35, nivel que sigue funcionando como pivote del mercado. A pesar de la reciente rebaja en la calificación crediticia de México, el tipo de cambio no ha logrado consolidar un rompimiento alcista ni regresar con fuerza hacia mínimos del año.
El mercado empieza a adaptarse al conflicto en Medio Oriente como ocurrió con Rusia y Ucrania. La diferencia es que aquí está involucrado el estrecho de Ormuz, por donde transita aproximadamente el 20% del petróleo del mundo, manteniendo el riesgo energético estructuralmente relevante. El petróleo continúa apenas por debajo de los 100 dólares por barril.
El mercado descuenta más rápido un escenario de continuidad del conflicto sin escalamiento que uno de deterioro adicional. Para el peso a dolar, esto significa que una resolución estructural en Medio Oriente tendría un impacto positivo mayor sobre el USDMXN que el daño adicional de seguir bajo las condiciones actuales.
📆 Fechas claveLunes 25 de mayo — Memorial Day, mercados cerrados (EE.UU.)Jueves 28 de mayo — PIB segunda estimación 1T (EE.UU.)Jueves 28 de mayo — PCE subyacente (EE.UU.)
💣 Zonas de reacciónSoportes USDMXN: 17.20 | 17.11Pivote USDMXN: 17.35Resistencias USDMXN: 17.55 | 17.85
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