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Perspectiva Mensual (Julio)

Economía

El crecimiento de Estados Unidos se mantiene firme por la inversión en capital de las empresas de tecnología. Por otra parte, las previsiones para el crecimiento de la economía mexicana enfrentan un nuevo riesgo a la baja: el estancamiento indefinido de los proyectos de inversión al menos hasta que concluya la administración del presidente Donald Trump por la incertidumbre que rodea al Tratado México-Estados Unidos-Canadá. La inflación en ambos países se mantendría encima del objetivo por más tiempo.

Tasas y Tipos de Cambio

La Reserva Federal mantuvo sin cambios la tasa de interés, eliminó la guía prospectiva y anunció una revisión de su marco de política monetaria, lo que fortalece la expectativa de estabilidad en las tasas durante los próximos doce meses. En México, Banxico también dejó sin cambios la tasa de referencia en 6.50%, respaldado por una inflación general moderada, aunque la persistencia de la inflación subyacente limita la posibilidad de futuros recortes. En el mercado cambiario, el peso mexicano se debilitó hacia el cierre del mes, afectado por el fortalecimiento generalizado del dólar y las expectativas de una postura monetaria más restrictiva en Estados Unidos.

Bolsas

Los avances en la resolución al conflicto en Medio Oriente no fueron suficientes para impulsar de nuevo a las bolsas. La expectativa de mayores tasas de interés en EE. UU. (y en otras partes del mundo) constituyen el principal reto a vencer para los activos de riesgo. La premisa de sólido crecimiento en las utilidades de las empresas no ha sido suficiente para convencer a los inversionistas de que las valuaciones se justifican. Los cuestionamientos sobre la IA, los niveles de inversión y la rentabilidad de la temática cobrarán fuerza en la próxima temporada de reportes corporativos.

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Perspectiva Mensual (Julio).

La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo para más información consulta invex.com/podcast

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Perspectiva Mensual (Junio)

Economía

De acuerdo con estimaciones de la Reserva Federal de Atlanta, el PIB de Estados Unidos podría expandirse alrededor de 3.0% a tasa trimestral anualizada en el periodo abril-junio de 2026. Si bien el crecimiento del trimestre previo se revisó a la baja, la fuerte inversión en capital de las empresas, así como un elevado gasto público, sugieren un sólido ritmo de actividad durante los siguientes trimestres. En México, los estimados de crecimiento del consenso podrían caer más mientras persista la incertidumbre en torno al principal tratado comercial del país. Asimismo, la inflación se mantendría elevada.

Tasas y Tipos de Cambio

Durante mayo, los mercados deuda estuvieron determinados por la postura restrictiva de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), la incertidumbre geopolítica en Medio Oriente y la evolución de la inflación en Estados Unidos. En México, Banxico redujo la tasa de referencia y señaló el fin del ciclo de recortes. Asimismo, Moody’s y S&P ajustaron la calificación y perspectiva de la deuda soberana, aumentando la cautela sobre las finanzas públicas. En este contexto, las tasas y el tipo de cambio mostraron volatilidad, influidos principalmente por factores externos.

Bolsas

La premisa de crecimiento en utilidades de las empresas, resiliente a los retos de crecimiento y apoyada en la temática de IA , es el principal soporte para el rally en las bolsas. La posibilidad de que el conflicto en Medio Oriente incida de forma permanente en la inflación, y por lo tanto en las decisiones de política monetaria, ha generado una volatilidad importante en el mercado; pero, no han sido un detractor relevante ante la expectativa de una pronta resolución a la guerra. México carece de catalizadores y las valuaciones se enfrentan a la posibilidad del fin de ciclo de baja en tasas de interés en el país.

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Perspectiva Mensual (Junio).

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Perspectiva Mensual (Junio) / Perspectiva Mensual (Junio) / Perspectiva Mensual (Junio)

¿Te has preguntado si el Mundial de Fútbol 2026 será el motor que impulse la economía mexicana o si su impacto será puramente temporal?

En este episodio de INVEX Podcast, analizamos la realidad detrás de las cifras: desde la modesta contribución de 0.2% que se estima para el crecimiento del PIB ante este evento hasta las presiones inflacionarias en servicios clave. Asimismo, conoce nuestra perspectiva sobre los verdaderos ganadores y lo que inversionistas y empresas deben esperar de este evento histórico. Acompaña a Santiago Liceaga, Analista Económico, junto con Bernardo Chavez, Especialista en Estrategia y Gestión de Portafolios, en esta conversación.

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Perspectiva Mensual (Mayo)

Economía

Las afectaciones prolongadas hacia el suministro mundial de petróleo comienzan a tener un mayor impacto en los precios al consumidor y en las perspectivas para los principales bancos centrales. Donde aún no se percibe una afectación clara es en la actividad económica, con Estados Unidos mostrando solidez a partir de la inversión no residencial. En México, los subsidios fiscales hacia los combustibles hacen que el impacto inflacionario sea acotado, aunque se confirmó la debilidad en el crecimiento durante el primer trimestre del año.

Tasas y Tipos de Cambio

La tregua en Medio Oriente no eliminó riesgos inflacionarios durante abril debido al persistente cierre del Estrecho de Ormuz. La Reserva Federal mantuvo su tasa sin cambios y el mercado prevé un entorno de tasas altas por más tiempo. En México, esperamos un recorte más, pero las posibilidades recortes posteriores se reducen. Las tasas globales al alza y la incertidumbre presionan a los bonos locales. El peso mostró volatilidad, mantenemos el estimado para el cierre del año en $17.65 por dólar.

Bolsas

El periodo de tregua en Medio Oriente permitió centrar la atención de los inversionistas en una temporada de reportes corporativos positiva y que confirma un pilar central para el rally del mercado: el sólido crecimiento en utilidades de las empresas con el apoyo de la temática de Inteligencia Artificial y la resiliencia de las empresas a los retos de un crecimiento menos robusto. Destacó el avance de las bolsas emergentes favorecidos de esta narrativa; sin embargo, México no logró replicar la tendencia de alza, el S&PBMV IPC resintió algunos reportes corporativos decepcionantes y temores del impacto de mayores precios de energía.

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Perspectiva Mensual (Mayo)

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Perspectiva Mensual (Mayo) / Perspectiva Mensual (Mayo) / Perspectiva Mensual (Mayo)

La guerra en Medio Oriente ha generado una distorsión importante en los activos de riesgo y la bolsa local se ha enfrentado a la volatilidad que ha desatado este episodio en las expectativas de inversión, poniendo fin al rally de 2025.