Estrategias de mercado

Wall Street ha emitido una nueva señal esta semana que puede dar pistas de cómo acabará resolviéndose el gran debate que afronta el mercado estadounidense. El Nasdaq 100 uno de los selectivos sobre los que más se había puesto el foco operativamente hablando, perforaba durante momentos puntuales de la semana el soporte de los 25.000 puntos que desde elEconomista.es se aconsejaba vigilar.No es una ruptura definitiva ni una señal de pánico, pero sí un primer aviso técnico que si viene secundado por un descenso del S&P 500 por debajo de los 6.800 puntos, que es el soporte análogo a esos 25.000 puntos del Nasdaq 100, puede acabar teniendo consecuencias bajistas."Si el selectivo estadounidense perfora esos niveles, les aseguro que lo más probable es que asestamos a una caída adicional del 4-5%, hasta los mínimos de noviembre, por lo que cobra más sentido sin cabe la técnica del acordeón que comentábamos en el último episodio", asegura Joan Cabrero, analista técnuico y estratega de elEconomista.es.Es decir, para aquellos que tengan una exposición más elevada a bolsa, lo más recomendable en estas circunstancias es disminuir el peso de la renta variable entre 15 y 20 puntos porque si el mercado norteamericano cae para probar la solidez de los mínimos de noviembre, lo mejor es que le pille con una exposición que nos dé cierta tranquilidad.Los niveles clave ese encuentran en los 23.900 puntos del Nasdaq 100, y los 6.490 puntos del S&P 500. "Ese es para mi el punto de control del mercado estadounidense", afirma Cabrero que recuerda que si ese soporte se pierde a cierre semanal entiendo que al menos vamos a ver una caída adicional del 10%. "Eso sí", añade el experto, "si caemos ese 10% adicional, entonces sí que vamos a tener una oportunidad increíble para volver a comprar bolsa con una orientación de medio plazo y con una ecuación rentabildiad-riesgo maravillosa".En Europa, el mensaje es más contenido. Si miramos al EuroStoxx 50 la hipótesis que se maneja desde elEconomista.es es que no va a haber ninguna debilidad que invite a reducir la exposición a Europa, mientras el EuroStoxx no pierda los 5.800 puntos. "Ese nivel no se va a perder mientras en Estados Unidos no se perforen los mínimos de noviembre y si lo hace, en el peor de los casos, entiendo que va a ir a buscar sus mínimos de noviembre, que son los 5.500 puntos", advierte CabreroCubrir cartera: la técnica del acordeón aplicada a la gestión del riesgoLa mejor manera de aplicar la técnica del acordeón es vía futuros, derivados o reduciendo valores, "pero ya sabes que, yo ya lo dije en ese artículo, que lo explicaba a nuestros suscriptores, es que cubrir una cartera vendiendo títulos es muy peligroso porque el riesgo de reducir exposición vendiendo acciones hace que el inversor, tiende a vender los valores que van bien, porque psicológicamente cuesta menos cerrar con beneficios y lo que hacemos es tender a mantener los que van mal esperando que haya un rebote, algo que acaba derivando en una cartera de menor calidad justo cuando el entorno se vuelve más exigente", afirma el estratega que aconseja que si hay que reducir la exposición es mejor vender la debilidad.Entre los valores protagonistas de la semana se encuentran Novo Nordisk que ha llegado a la zona decisiva tras la sacudida que ha vivido al caer desde los máximos de hace un par de años más de un 75%. "Hemos vuelto a los mínimos del último gran rebote que hubo hace unas semanas, los mínimos del año pasado, en la zona de los 265 coronas. En el peor de los casos, entiendo que va a caer a 240 coronas que supondría que sus acciones hayan caído un 80%", asegura Cabrero.Cellnex, también acaparó su dosis de protagonismo la semana pasada. "Todo apunta a que los mínimos que ha marcado el título en noviembre del año pasado y en enero de este año en los 24,75 han sido un suelo de la caída, ya no de los últimos meses, sino probablemente de los últimos años. Si supera los 28,15 euros y no la tienen en cartera, compren", relata Cabrero.Microsoft también ha sido uno de los valores pro los que más han preguntado los inversores al tocar los 400 dólares tras presentar los resultados anuales al igual que Amazon cuya zona de compra se sitúa en los 180 dólares. "Si cae ahí, yo compraría, porque estaría replicando la caída que hizo entre febrero y abril".

El Nasdaq 100 acaparó el protagonismo de propios y extraños la semana pasada. El selectivo estadounidense frenó las subidas justo en el nivel en el que desde elEconomista.es se ha venido insistiendo por activa y por pasiva que encontró techo el rally de la IA, los 26.180 puntos, marcados por última vez a final de octubre."El índice ha atacado esa zona, y ahí se ha quedado. Pero, cuidado, frenar no es fracasar, igual que atacar no es confirmar. Lo que estamos viendo ahora mismo, a corto plazo, no es un giro ni una señal definitiva, sino un debate técnico increíble, precioso, entre quienes compran pensando en la continuidad inmediata de ese rally de la IA y los que venden, porque son más miedosos o piensan que van a poder comprar a niveles inferiores", explica Joan Cabrero en el último episodio del podcats Estrategia de mercado .Ese debate tiene niveles muy claros y está cotado en apenas un rango del 5%. La resistencia se encuentra en los 26.180 puntos del Nasdaq, y el soporte en los mínimos de hace un par de semanas, los 24.950 puntos o los 6.800 puntos del S&P 500."Lo que quiero decir es que estamos en ese rango, en ese debate. A ver por dónde salta la liebre. Pero, si perdemos esos soportes, nos vamos a ir de cabeza a los mínimos de noviembre, que es ahí donde está el verdadero nivel de medio plazo a vigilar, el que no debería ser perdido el mercado quiere dar continuidad a ese rally de la IA, en los 23.850 del Nasdaq 100", explica CabreroEste escenario, desde el punto de vista estratégico y operativo es cuanto menos interesante. "Si alguien está con una exposición muy elevada, 80-100%, yo le sugeriría reducir parcialmente haciendo el acordeón. Unos 15-20 puntos como máximo, no nos volvamos locos, para evitar sustos y porque si perdemos esos primeros soportes, y asistimos a una caída hasta los mínimos de noviembre, necesitaremos liquidez para comprar", afirma el experto, que explica que estamos ante soportes muy importantes y esa para operar con tranquilidad es mejor hacerlo con una exposición más comedida. .Edreams y Microsoft, entre los valores protagonistas de la semanaEntre los valores que más han acaparado la atención esta semana y que llaman la atención por técnico se encuentra eDreams, que tras haber caído un 65% de manera vertical, tiene un potencial enorme, si se compara con el riesgo máximo que puede registrar. "Se pueda intuir ese rebote que puede intentar rellenar el amplio hueco bajista que generó", afirma Cabrero.También destaca el comportamiento de Microsoft, cuyas acciones han caído a 440 dólares, la zona donde desde elEconomista.es se recomendaba comprar un tercio de una posición. El segundo tercio, se podría comprar en 400/410 dólares, que coincide con la directriz alcista que guía las altas desde 2022, de forma milimétrica. Y encima si cae a esa zona habría replicado la caída de vista entre 2024 y 2025. Si se acaba el mundo, no me importa tener a Microsoft en cartera.

La bolsa global celebra que Donald Trump haya abandonado su guerra arancelaria contra Europa por no ceder a sus amenazas en Groenlandia. Sin embargo, los principales índices bursátiles están todavía en tierra de nadie. El mejor ejemplo se observa en Wall Street, el mercado directorio que guía al resto de referencias. El Nasdaq 100 está dentro de un movimiento lateral entre sus máximos históricos y los 23.900 puntos. De hecho, hasta este nivel aún hay una caída de alrededor de un 8%. Mientras el índice tecnológico no desatasque su situación, con el peso de las grandes capitalizadas del mercado, no se pueden esperar grandes avances dentro de la bolsa europea ni subidas verticales, según el asesor técnico de elEconomista.es, Joan Cabrero.

El ritmo al que ha empezado el 2026 -ya sea en el terreno macroeconómico, en el geopolítico o incluso en el bursátil- , es cuanto menos frenético e invita a prestar especial atención a la evolución de las bolsas en Europa y EEUU y a vigilar los niveles clave cuyo alcance puede suponer una variación del escenario técnico al que se enfrentan los mercados en la actualidad.En ese sentido, Joan Cabrero, analistas técnico y estratega de elEconomista.es señala que en el Viejo Continente el hecho de que las bolsas de Francia y Alemania hayan superado las resistencias a las que se enfrentaban incita a pensar que la fotografía que se puede sacar ahora del mercado a este lado del Atlántico es alcista, pero "no significa que tengamos que ir detrás de los alcistas corriendo a comprar, ya que no excluye correcciones"Es decir, en contexto actual, tras batirse esos niveles de relevancia para el mercado, una eventual caída ya no sería interpretaría a priori como el inicio de algo preocupante o una amenaza, "sino como una oportunidad para comprar, unas rebajas", detalla el experto.El segundo punto de la ecuación y más importante, es Wall Street que ha entrado en modo pausa en un movimiento que no tiene nada de anómalo después de una subida cercana al 58% desde los mínimos de abril."Hasta que el Nasdaq no supere los 25.830 y, sobre todo, los máximos de finales de octubre, los 26.180 puntos no se puede descartar que pudiéramos tener una consolidación todavía más amplia, más duradera", advierte en ese sentido Cabrero, que recuerda que la zona S&P 500 son los soportes que los inversores deben vigilar con más vehemencia en las siguientes semanas.Valores protagonistasEntre los valores protagonistas del mercado en las últimas horas se encuentra Repsol, que la semana pasada se anotó una de sus peores sesiones bursátiles desde que en abril Donald Trump comunicó al mundo su primera gran oleada de aranceles por todo el mundo.La petrolera española presentó su informe comercial correspondiente al último trimestre del anterior ejercicio y este causó sensaciones encontradas entre los principales analistas. Además, el precio del barril Brent, que también sucumbió a mitad de la semana pasada ante la geopolítica global acabó por arrastrar a todas las compañías del sector en Europa."Pese al batacazo, el título se mantiene, de momento, por encima de su primer soporte de corto plazo, los 15,50 euros", destaca el estratega técnico de elEconomista.es. "Mientras no pierda ese soporte, no puedo hablar ni de debilidad, pese al latigazo". Para poder pensar que el título ha concluido el rally que nació en abril en los 8,80 euros y lo ha llevado, de momento, a 16,75, debería perder los 14,75."En ese caso, tampoco me rasgaría las vestiduras, sino que eso lo vería como una confirmación de un patrón bajista, que podía llevar el título a los 13 euros, pero lo vería eso como una oportunidad magnífica. Sería como unas rebajas: Las primeras hasta los 14,75, solo si pierde 15,50 al cierre de una sesión, y las segundas, si alguien ya tiene en cartera el título y solamente quiere comprar para aumentar, cuando el título caiga a los 13 euros".Al otro lado del Charo, en uno de los sectores más calientes de este comienzo de año, Moderna y NovoNordisk destacan sobre el resto. La primera de ellas porque la semana pasada superó la resistencia que encontraba en los 35,80, por lo que, siguiendo el plan, en próximas sesiones, si se ve una caída a los 36-35,80-36,20 se podría aprovechar para aumentar posiciones en ella y buscar objetivos iniciales hasta la zona de los 60 dólares, a cerca de un 60% de distancia de los niveles actuales.Su compañera de sector, la danesa NovoNordisk, también llama la atención por su comportamiento en las últimas jornadas, tras superar las 327 coronas danesas. "Cualquier corrección en el valor servirá para digerir las últimas y fuertes subidas y luego muy probablemente vamos a ver alzas hacia primeros objetivos, que es el plan, en los 445-450 coronas danesas", expone Cabrero."Y luego yo buscaría al menos las 550 coronas. Por tanto, todavía hay un margen de subida del 15% a corto plazo y hasta primeros objetivos o resistencias dignas tenemos casi un 50% de subida adicional", sentencia

El calificativo "histórico" ha sido uno de los más usados en el mercado de renta variable para describir este 2025. Lideradas por el Ibex 35, las bolsas de Europa y EEUU van camino de cerrar un ejercicio que será recordado con el paso de los años. Sobre todo en el mercado español, donde el índice de referencia consigue alzas cercanas al 50%.Un comportamiento que invita al inversor a no perder de vista los niveles de soporte que deben mantenerse en pie para que no se rompa la tendencia alcista que desarrollan las bolsas desde que en abril dieron inicio al rally actual."Desde un punto de vista analítico y operativo, me transmite una tranquilidad enorme el hecho de que las bolsas se mantengan sobre soportes", destaca Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es en el último episodio del podcast Estrategia de Mercado. "No es casualidad, es coherencia técnica. El mercado sigue rimando bien, sigue tocando las teclas correctas", asegura.En ese sentido, el experto recuerda la importancia del nivel de corrección del 23,6% de Fibonacci de toda la subida registrada por las bolsas desde abril. Ese nivel coincide con los 23.900 puntos del Nasdaq 100 y el nivel análogo en el S&P. 500 está los 6.430 puntos. "Si aguantan soportes seguimos confiando en la posibilidad de ver un 2026 con mayores alzas", señala Cabrero."Mientras esas referencias no se pierdan, no hay base sólida para dar por terminado el rally de la IA. Lo que estamos viendo encaja mucho mejor con una consolidación ordenada, una pausa necesaria antes de decidir el siguiente tramo, incluso con la vista puesta ya en 2026", destaca el experto, que recuerda en su comentario estrategico de esta semana que "cuando un mercado es fuerte, no siempre lo demuestra subiendo. A veces lo hace decidiendo cómo descansar".A este lado del Atlántico, en Europa, destaca el comportamiento del Ibex 35, que ha sido capaz de cerrar la semana por encima de la resistencia psicológica de los 17.000 puntos, sin mostrar por ahora ningún atisbo de debilidad. "Más allá del mercado español, lo más relevante de los últimos meses ha sido el comportamiento del DAX 40 alemán, que desde junio define un proceso lateral muy claro entre la zona de resistencia de los 24.700-25.000 puntos y un soporte en los 23.000", comenta Cabrero.Mientras el índice alemán no se decida a salir de ese rango, difícilmente veremos movimientos de mayor calado en el resto de bolsas europeas. "El DAX sigue siendo el viejo capitán y, mientras no levante anclas, el EuroStoxx 50 navegará con prudencia", sentencia Cabrero.